The Influence of Intellectual Capital, Enterprise Risk Management, and Capital Structure on Firm Value

Nining Kholifah, Any Eliza, Rosydalina Putri

Abstract


This research analyzes the effect of intellectual capital, enterprise risk management, and capital structure on firm value. The population consisted of manufacturing companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) between 2017 and 2021. Purposive sampling was employed to choose the sample, consisting of ten companies. The data was analyzed using multiple linear regression assisted by the SPSS Statistic 25. The findings revealed that partial intellectual capital and capital structure had little effect on firm value. However, enterprise risk management has a considerable beneficial impact on firm value. Intellectual capital, enterprise risk management, and capital structure influence firm value. Implication Research Companies are expected to reassess their resource utilization in the form of physical and non-physical aspects, such as employee training, the use of appropriate technology, and transparency and initiatives regarding risks and how to prevent them from increasing investor confidence in the company's quality. Managers are expected to consider whether to take funds in the form of debt or equity and manage their debt properly. It is hoped that it will be useful as additional reference material for future researchers, allowing them to add or include other variables, use different types of methods, and expand into other company sectors. Future researchers can use other risk management standards, such as ISO 31000, to provide more diverse and accurate results.


Keywords


Intellectual Capital, Enterprise Risk Management, Capital Structure, Nilai Perusahaan

Full Text:

PDF

References


Barney, J. B. (1986). Foundation paper for Resource Based View Strategic Factor Markets: Expectations, Luck, and Business Strategy. Management Science, 32(10), 1231–1242.

Cahyani, I. F., Wahyuningtyas, E. T., Nahdlatul, U., Jl, U. S.-, Nahdlatul, U., & Jl,

U. S.-. (2020). Dampak Intellectual Capital Dan Capital Structure Terhadap Firm Value Dengan Financial Performance Sebagai Variabel Intervening. National Conferance of Ummah, 1.

Chen, M. C., Cheng, S. J., & Hwang, Y. (2005). An empirical investigation of the relationship between intellectual capital and firms’ market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital, 6(2), 159–176.

Coso. (2013). Enterprise Risk Management : Integrated Framework: Executive

Summary, Framework, September ". September.

CRMS Indonesia. (2017). Survey Nasional Manajemen Risiko 2017. CRMS Indonesia, 1–37. https://crmsindonesia.org/wp- content/uploads/2018/11/CRMS-Indonesia-Survei-Nasional-

Manajemen-Risiko-2018.pdf

Desi Permata Sari, Welli Alhadi Putri, Mondra Neldi, Y. C. (2017). Pengaruh Intellectual Capital, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Ekonomi Dan Bisnis, 19(1), 113–126.

Devi, S., Budiasih, I. G. N., & Badera, I. D. N. (2017a). Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management dan Pengungkapan Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan (The Effect of Enterprise Risk Management Disclosure and Intellectual Capital Disclosure on Firm Value). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 14(1), 20–45.

Devi, S., Budiasih, I. G. N., & Badera, I. D. N. (2017b). Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management Dan Pengungkapan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 14(1), 20–45.

Devi, S., I Dewa Nyoman, B., & Budiasih, I. G. A. N. (2016). Pengaruh Enterprise Risk Management Disclosure dan Intellectual Capital Disclousure Pada Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XIX, 1– 28.

Dhani, I. P., & Utama, A. . G. S. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga, 2(1), 135–148.

Eliza, A. (2011). Efisiensi Intelectual Capital dan Pengaruhnya terhadap Kinerja Keuangan: Studi Empiris pada Bank yang Terdaftar di BEI Tahun 2004- 2008. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 16(2), 177–196.

Emar, A. E. S., & Ayem, S. (2020). Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management dan Pengungkapan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance Sebagai Moderasi. WACANA EKONOMI (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Akuntansi), 19(2), 79–90. https://doi.org/10.22225/we.19.2.1956.79-90

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25

(Edisi 9). UNDIP.

Gozali, A., & Hatane, S. E. (2014). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Dan Nilai Perusahaan Khususnya Di Industri Keuangan Dan Industri Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2012. Business Accounting Review, 2(2), 208–217.

Handayani, B. D. (2017). Mekanisme Corporate Governance, Enterprise Risk Management, Dan Nilai Perusahaan Perbankan. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(1), 70–81. https://doi.org/10.26905/jkdp.v21i1.1228

Harjito, A. dan M. (2012). Manajemen Keuangan (kedua). Ekonisia.

Harjito, D. A. (2011). Teori Pecking Order dan Trade-Off dalam Analisis Struktur Modal di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Siasat Bisnis, 15(2), 187–196.

Hermawan, S. (2013). Makna Intellectual Capital Perspektif the Role Theory.

Ekuitas: Jurnal Ekonomi Dan Keuangan, 80, 256–275.

Indriani, S. (2019). Nilai perusahaan Melalui Kualitas laba (N. Azizah (ed.)).

Scorpindo Media Pustaka.

Iswajuni, I., Soetedjo, S., & Manasikana, A. (2018). Pengaruh Enterprise Risk Management (Erm) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek. JURNAL AKUNTANSI, EKONOMI Dan MANAJEMEN BISNIS, 6(1), 67–73.

Iwan Kurniawan, Y., & Lukman, H. (2020). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Firm Value dengan Capital Structure Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(2020), 971–981.

Kusuma, I. L. (2017). Intellectual Capital : Salah Satu Penentu Keunggulan Bersaing. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 16(01), 48–54.

Lestari, N., & Sapitri, R. C. (2016). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 4(1), 28–33.

Manurung, D. T. H., & Kusumah, R. W. R. (2016). Telaah Enterprise Risk Management melalui Corporate Governance dan Konsentrasi Kepemilikan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 204, 335–348.

Mariani, D., & Suryani. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Sosial Dan Kinerja Lingkungan Sebagai Variabel Moderator (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan dan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 - 2015) Desy. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 59–78.

Muamar, Y. (2020). Sektor Manufaktur RI 2019 Lesu, 11 Saham Otomotif Ini Merana. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20200206164015-17- 135908/sektor-manufaktur-ri-2019-lesu-11-saham-otomotif-ini-merana

Novitasari, R., & Krisnando. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen (JAM) Volume, 18(2), 71–81.

Oktaviani, M., Rosmaniar, A., & Hadi, S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan (Size) Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. BALANCE: Economic, Business, Management and Accounting Journal, 16(1).

Pamungkas, A. (2019). Pengaruh Penerapan Enterprise Risk Management (COSO) Terhadap Nilai Perusahaan:Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Maranatha, 11(1), 12– 21.

Petty, R., & Guthrie, J. (2000). PageRank: When order changes. Intellectual Capital Literature Review Measurement, Reporting and Management Richard, 1(2), 105–176. https://doi.org/10.1007/978-3-540-71496-5_54

Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2014). Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei. Ukuran… Jurnal EMBA, 8792(2), 879–889.

Pratama, B. C., Putri, I., & Innayah, M. N. (2020). The Effect Of Enterprise Risk Management Disclosure, Intellectual Capital Disclosure, Independent Board Of Commissioners, Board Of Director And Audit Committee Towards Firm Value. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 9(1), 60–72.

Rai Prastuti, N., & Merta Sudiartha, I. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. None, 5(3), 254202.

Rivandi, M. (2018). Pengaruh intellectual capital disclosure, kinerja keuangan, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Jurnal Pundi, 2(1), 41–54. https://doi.org/10.31575/jp.v2i1.61

Ross, S. A. (2013). Corporate Finance, 10.

Santoso, S. (2006). Seri Solusi Bisnis Berbasis TI Menggunakan SPSS Unuk Statistik Non Parametrik. Elex media Komputindo.

Santoso, S. I., Djaelani, Y., & Destryanti. (2017). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Pertumbuhan, Nilai Pasar, Produktivitas Dan Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban, 3(2), 85–112.

Soetedjo, S., Manasikana, A., Badan, S., Internal, P., Airlangga, U., Badan, K., Internal, P., Airlangga, U., Perusahaan, U., & Manajerial, K. (2018). Pengaruh Enterprise Risk Management ( Erm ) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan. Journal of Applied Managerial Accounting, Vol 2(No 2), 275–281.

Soetedjo, S., & Sugianto, A. (2018). Penerapan Coso Erm Integrated Framework Dalam Mendukung Audit Forensik Untuk Menanggulangi Tindakan Kecurangan. Journal of Applied Managerial Accounting, 2(2), 262–274.

Sudiyatno, Bambang dan Puspitasari, E. (2010). Tobin’s Q dan Altman Z-Score Sebagai Indikaor Pengukuran Kinerja Perusahaan Tobin’s Q and Altman Z-Score as Indicators of Performance Measurement Company. Kajian Akuntansi, 2(1), 9–21.

Sugiarto. (2009). Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan Keagenan & Informasi Asimetri (Pertama). Graha Ilmu.

Tunggal, C. A., & Ngatno, N. (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Dan Umur Perusahaan Sebagai Variabel Moderator (Studi Kasus Tahun 2014- 2016) Pada Perusahaan Sub-Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, 7(2), 141–157.

Ulum, I. (2009). Intellectual Capital Konsep dan Kajian Empiris (Pertama). Graha Ilmu.

Ulum, I. (2017). Intellecual Capital: Model Pengukuran, Framework Pengungkapan & Kinerja Organisasi (ketiga). Universitas Muhammadiyah Malang.

Wahyuni, R. S., & Novita, N. (2021). COSO ERM Framework as the Basis of Strategic Planning in Islamic Banking. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 25(1), 21–35.

Zuliansyah, A. (2018). Intellectual Capital Disclosure Terhadap Kinerja Perusahaan [IAIN Raden Intan Lampung]. https://doi.org/10.1108/14691930810845812.2




DOI: http://dx.doi.org/10.24042/al-mal.v5i1.19690

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


 
Creative Commons License
Al-Mal: Jurnal Akuntansi dan Keuangan Islam is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.